 |
|
De historische neergang die de financiële markten ondergingen, maakte van 2002 een jaar zonder weerga voor de verzekeringsbranche. Verliezen op beleggingen, zeer lage rentestanden en aandelenkoersen die wereldwijd voor het derde achtereenvolgende jaar daalden, leidden tot een daling van de nettowinst in 2002 met 35%. Dit is in lijn met de in juli en november 2002 uitgesproken verwachtingen. De winst per aandeel was 39% lager, de eerste daling in bijna twintig jaar.
Worden echter alle bijzondere factoren in 2002 en 2001 buiten beschouwing gelaten, dan resulteert een marginale winststijging, waaraan onze activiteiten in de Verenigde Staten de grootste bijdrage leverden. Wij hadden ook wat nieuwe productie betreft een relatief goed jaar; in veel van onze voornaamste productcategorieën steeg de productie dankzij onze grote distributiekracht. Tegelijkertijd pakten wij de problemen aan, waarmee de financiële markten ons confronteerden. Wij hebben het eigen vermogen van de onderneming op een hoog niveau kunnen handhaven en onze solvabiliteit is meer dan tweemaal het door de Europese Unie voorgeschreven minimum. Wij streven naar verantwoorde balansverhoudingen, bijvoorbeeld door de gemiddelde kredietkwaliteit van onze obligatieportefeuille te verbeteren. En onze operationele units zetten zich in voor verlaging van hun kosten. Ondanks de goede nieuwe productie in de Verenigde Staten gingen de operationele kosten daar omlaag en in het Verenigd Koninkrijk liggen wij op koers om onze doelstelling te halen de operationele kosten met 15% per ultimo 2003 te reduceren.
Prestaties in 2002
In de loop van het jaar heeft AEGON een aantal strategische transacties met succes afgerond, waaronder in september de vermogensherstructurering met Vereniging AEGON. Als gevolg daarvan vergrootte AEGON het eigen vermogen met EUR 2,1 miljard en gaf Vereniging AEGON haar meerderheid in stemrecht op. Vereniging AEGON heeft nu ongeveer 33% van het stemrecht in AEGON. Daarnaast ging AEGON een alliantie aan met La Mondiale, een toonaangevende aanbieder van levensverzekeringen en pensioenen in Frankrijk, die zijn producten afzet via banken en financiële instellingen. Door een deelname van 20% in de niet-onderlinge activiteiten van La Mondiale onderstreepte AEGON wederom het belang dat wordt gehecht aan de Europese private pensioensector, een markt waarvan wij een snelle groei verwachten. In combinatie met onze toonaangevende rol als pensioenaanbieder in Nederland en het Verenigd Koninkrijk versterkt deze alliantie AEGON’s positie als een van de voornaamste pensioenspecialisten in de Europese Unie.
In de Verenigde Staten, de grootste markt van AEGON, groeide de nieuwe productie in levensverzekeringen in 2002 met 6%, het resultaat van een uitgebreider distributienetwerk, terwijl wij de kosten met 4% omlaag brachten. De toename van samenwerkingsverbanden om de distributie uit te breiden en de kosten te beheersen levert een belangrijke bijdrage aan deze structurele verbetering.
Op gebieden als gezamenlijke transactieverwerking, gezamenlijke dienstverlening, standaardisatie of gecentraliseerde ICT werken onze bedrijven steeds nauwer samen ter verbetering van hun efficiency.
AEGON UK vergrootte zijn betrokkenheid bij zijn belangrijkste distributiekanaal en is begonnen met investeringen in kantoren van tussenpersonen. In de loop van 2002 is in een aantal kantoren een meerderheidsbelang genomen. De invoering van het ‘Stakeholder Pension’ in het Verenigd Koninkrijk en andere ontwikkelingen in de wet- en regelgeving creëren goede mogelijkheden voor nieuwe omzet, maar veroorzaken ook druk op de marges. Door zijn distributie-expertise uit te breiden maakt AEGON UK zich op voor een effectieve reactie op deze veranderingen. Ook AEGON Nederland en AEGON Canada namen een aantal stappen om de band met tussenpersonen in hun markten te versterken door uitbreiding van de serviceverlening, financiering of door overname. Deze stappen illustreren het grote belang dat wij hechten aan ondersteuning van onze traditionele distributiepartners.
In Azië realiseerde ons bedrijf in Taiwan een omzet van ruim EUR 168 miljoen (USD 159 miljoen) en kwam daarmee iets boven het break-even point uit. In China hebben we een belangrijke stap voorwaarts gezet door de ondertekening van een joint venture overeenkomst met China National Offshore Oil Corporation, de benoeming van een directeur en het aanstellen van een managementteam.
Groepsbenadering van risico
In het licht van de recente sterke schommelingen op de financiële markten hebben wij de productportefeuilles en de premiestelling in al onze bedrijven nauwgezet bekeken in termen van risico en rendement. Door de financiële onrust wordt de behoefte aan producten met een goede opbrengst op lange termijn groter. Daarom worden bepaalde producten aangepast of niet langer verkocht en worden onze daarvoor gevoelige posities teruggebracht als de vereiste rendementen op dat moment niet haalbaar zijn tegen aanvaardbare risico’s. Ook hebben wij, na de verliezen op beleggingen in 2001 en 2002, onze beleggingsportefeuille geanalyseerd en waar nodig aangepast om onze positie bij bepaalde debiteuren en in bepaalde sectoren terug te brengen. Hoewel wij onszelf niet immuun kunnen maken voor de financiële gevolgen als marktpartijen in gebreke blijven, zijn wij ervan overtuigd dat de samenstelling en het resultaat op onze obligatieportefeuilles de vergelijking met die van onze collega’s in de branche goed kan doorstaan.
In 2002 werd het belang van communicatie en transparantie eens te meer bevestigd. Wij onderschrijven dat en zijn het eens met de behoefte aan klare taal en duidelijke daden. Bijzondere aandacht ging daarbij onder meer uit naar: het verstrekken van meer informatie over overlopende acquisitiekosten van variabele annuities, verbetering van verklarende informatie en de komende veranderingen in verslaggevingsregels. Deze onderwerpen komen nader aan de orde in het hoofdstuk ‘Klare taal’ (pag. 7-10). Voorts is onder directe supervisie van de Raad van Bestuur een project ‘maatschappelijk verantwoord ondernemen’ gestart. Ook nemen wij stappen om hetgeen wij, als onderneming die midden in de maatschappij staat, altijd als onze plicht hebben beschouwd in een AEGON gedragscode op te nemen en te communiceren.
De demografische ontwikkelingen in onze belangrijkste markten blijven gunstig voor AEGON. Wij verwachten dat de groei van de pensioen-, spaar- en levensverzekeringsmarkt nog vele jaren groter zal zijn dan de toename van het BNP, terwijl het ‘pensioengat’, ofwel het verschil tussen huidige besparingen en toekomstige behoeften, door de economische teruggang alleen nog maar groter is geworden. Daarom geloven wij dat, hoewel gedeeltelijk gemaskeerd door de problemen op de financiële markten, de onderliggende dynamiek die onze onderneming aandrijft, onverkort werkzaam blijft.
Tijdens de lange haussemarkt van de jaren negentig heeft de waardestijging van financiële activa eraan bijgedragen dat AEGON hoge groeicijfers kon realiseren. De weg terug naar lagere groeicijfers heeft grote gevolgen gehad. Wij zijn er echter van overtuigd dat, door ons te blijven richten op onze kernstrategie, AEGON over een goed fundament beschikt om zijn groeiende markten te blijven bedienen. Het thema van dit jaarverslag ‘Blijvende kracht’ weerspiegelt dit vertrouwen.
Namens de Raad van Bestuur,
Donald J. Shepard, voorzitter
|
|
|
|
|
