|
 |
|
|
|
AEGON USA heeft zijn blijvende kracht en zijn solide basis bewezen tijdens de zwaarste marktcorrectie van de laatste decennia. In 2002 hebben problemen rond beleggingen het resultaat van AEGON USA en de gehele verzekeringssector in de Verenigde Staten negatief beïnvloed. Hogere verliezen op beleggingen en lage rentestanden, gecombineerd met lagere beheersvergoedingen, hebben de financiële resultaten sterk onder druk gezet. In het licht van deze ontwikkelingen is het van groot belang gedisciplineerd vast te houden aan een langetermijn strategie, die gericht is op diversificatie, hoogwaardige klantenservice, kostenbeheersing en behoedzaam risicomanagement.
FINANCIEEL OVERZICHT
De nettowinst bedroeg USD 916 miljoen in vergelijking met USD 1.428 miljoen in 2001. De slechte situatie op de aandelen- en obligatiemarkten leidde tot een verhoging van de voorzieningen voor kredietrisico’s (USD 774 miljoen), versnelde afschrijving van overlopende acquisitiekosten (USD 407 miljoen in de Verenigde Staten en CAD 31 miljoen in Canada) en een toename van de voorzieningen voor gegarandeerde uitkeringen (USD 203 miljoen in de Verenigde Staten en CAD 88 miljoen in Canada). De overgenomen direct marketing verzekeringsactiviteiten van J.C. Penney droegen met USD 89 miljoen positief bij aan de winst voor belastingen, terwijl in de resultaten over 2001 een boekwinst uit de verkoop van de activiteiten in Mexico van USD 307 miljoen is opgenomen, alsmede een winstbijdrage van USD 73 miljoen van deze activiteiten.
De totale omzet steeg met 1%. Hoewel de nieuwe productie bijdroeg aan de aanmerkelijke toename van de tegoeden voor algemene rekening, daalden de resultaten uit beleggingen met 1% vanwege lagere rendementen. Provisies en kosten stegen met 16% door de hogere productieniveaus, de versnelde afschrijving van overlopende acquisitiekosten en de kosten van overgenomen activiteiten. Na correctie voor de overgenomen activiteiten daalden de bedrijfskosten met 4% in vergelijking met het voorgaande jaar door het bereiken van grotere efficiency in de administratieve verwerking en bij de verkoop. De reorganisatie van de Agency Group en de start van AEGON Financial Partners als interne dienstverlener hebben bijgedragen aan de kostendaling.
ONZE ACTIVITEITEN
Ondanks de moeilijkheden was 2002 ook een jaar waarin vorderingen zijn gemaakt. Dankzij de productdiversiteit en uitbreiding van het distributienetwerk heeft AEGON USA in 2002 gedegen verkoopresultaten geboekt. De omzet steeg met 1% tot USD 16,4 miljard, terwijl annuities en institutionele stortingen toenamen tot USD 26,9 miljard. Efficiency en klantenservice werden verbeterd door verschillende vormen van interne samenwerking. AEGON USA heeft ook vooruitgang geboekt in de ontwikkeling van het productaanbod dat meegroeit met de wensen van de klant, in het nog verder verbeteren van de klantenservice, door de toegenomen cross-selling en door de versterking van de relaties binnen de belangrijkste distributiekanalen.
AEGON USA is nieuwe distributierelaties aangegaan en heeft de omzet via de bestaande kanalen zien groeien. Dat gold met name voor banken, financiële dienstverleners en onafhankelijke tussenpersonen, die op het gebied van annuities en traditionele levensverzekeringsproducten een groei in de dubbele cijfers realiseerden. Verkooppartners doen zaken met AEGON USA als het gaat om hoogwaardige producten. Maatwerk en de service die aan de verkooppartners wordt geboden betekenen een duidelijk concurrentievoordeel. Maatwerk in productontwerp, on-line ondersteuning en snelle en consistente acceptatie en polisafgifte worden in combinatie met goed opgeleide verkoop- en serviceteams door de partners van AEGON USA hoog gewaardeerd.
In de loop van het jaar heeft de Agency Group zijn belangrijkste distributeurs de voordelen kunnen bieden van een grotere schaal en meer ondersteuning. De administratie en de technologie- en servicefuncties van vier distributiegroepen werden samengevoegd in een nieuwe interne serviceorganisatie onder de naam AEGON Financial Partners (AFP). Verkoop en marketing van de units die door AFP worden bediend – Transamerica Insurance & Investment Group, InterSecurities, World Financial Group en Life Investors Agency Group – bleven echter in de huidige gedecentraliseerde structuur gescheiden en onder eigen management functioneren. Door de schaalvoordelen van de grotere organisatie - met name door de herstructurering in de vorm van AFP - werd de capaciteit van AEGON USA vergroot en konden de kosten worden verminderd.
De focus van het bedrijf op verbetering van de service en verhoging van de efficiency blijkt ook uit de investeringen die worden gedaan in technologie. AEGON USA heeft zich in 2002 verder ontwikkeld in de richting van één adres voor alle financiële diensten door de verdere ontwikkeling van het Enterprise Client System. Dit is onderdeel van AEGON USA’s strategie die erop gericht is klanten gemakkelijk toegang te geven tot hun portefeuille door een servicecentrum te bellen of op een website in te loggen.
De doelstelling van Investment Management om maximale langetermijn resultaten te combineren met goed risicomanagement bleken voor 2002 een grote opgave, gegeven de verliezen op obligaties, die in de hele markt ongekend hoog waren. Al vroeg in het jaar werden, vooruitlopend op een problematische ontwikkeling van kredietrisico’s, maatregelen genomen om kredietlimieten te verlagen en controles te verscherpen. Ondanks deze inspanningen werden grote verliezen geleden en werd USD 774 miljoen aan de voorziening voor kredietrisico’s toegevoegd. Ultimo 2002 had minder dan 1,0% van de beleggingen een betalingsachterstand, terwijl obligaties met achterstanden minder dan 1,0% van de totale obligatieportefeuille uitmaakten. Het belegd vermogen voor algemene rekening nam toe met USD 12,1 miljard tot USD 109,0 miljard. Obligaties vormen met USD 90,1 miljard het merendeel van het belegd vermogen. In de loop van het jaar heeft AEGON USA zijn gemiddelde kredietkwaliteit enigszins verbeterd. Het resterende deel van de beleggingsportefeuille bestaat uit hypotheken, specifieke participaties en aandelen. Het totale rendement van de portefeuille over één dan wel drie jaar bedroeg 6,1% respectievelijk 6,9% per jaar.
ANNUITIES
De opbrengsten uit vaste annuities hebben het meeste last gehad van de verzwakte en volatiele financiële markten. Verkleining van de rentemarges en verliezen op obligaties vormden de primaire oorzaken van de daling met 49%. Stortingen stegen in 2002 tot USD 7,2 miljard, een toename met 6% ten opzichte van het voorgaande jaar. Transamerica Financial Institutions, Inc. (TFI) behield in 2002 zijn toonaangevende positie in het bankkanaal door de relatie met zijn belangrijkste partners te versterken. Met name door de bijdrage van TFI steeg het totaal aan vaste annuities tot USD 42,0 miljard per ultimo 2002.
Stortingen op variabele annuities bedroegen USD 9,9 miljard, een stijging met 67% ten opzichte van 2001. Ruim tweederde hiervan komt voor rekening van Transamerica Capital, Inc. dat met succes voorkeursrelaties tot stand bracht met belangrijke tussenpersonen en andere financiële dienstverleners, waardoor de variabele annuity producten van AEGON USA verzekerd zijn van een prominente plaats in hun aanbod. Intensieve promotie-inspanningen in dit kanaal, kwaliteitsproducten en de inzet van de Transamerica merknaam hebben een groot gedeelte van de groei gestimuleerd. Door de zwakke aandelenmarkten liepen de beheersvergoedingen terug en moesten de voorzieningen voor rendementsgaranties worden verhoogd, hetgeen tot een daling van de resultaten op variabele annuities leidde.
LEVENSVERZEKERINGEN
De winst voor belastingen van traditionele levensverzekeringen nam in het verslagjaar met 3% toe tot USD 813 miljoen in 2002, waarmee de lagere groei in variabele levenproducten meer dan gecompenseerd werd. Transamerica Insurance & Investment Group had een bijzonder sterk jaar als gevolg van een uitgebalanceerd productassortiment en een solide productie uit een tussenpersonenorganisatie, waarin ruim 400 kantoren en 40.000 onafhankelijke tussenpersonen deelnemen. Monumental Life realiseerde een relatief stabiel resultaat in een volatiele markt en verdere verbetering van de klantenservice en de efficiency werd gerealiseerd door meer gebruik te maken van technologie. Life Investors Agency Group richtte zich op het uitbouwen van zijn positie op de markt van onafhankelijke tussenpersonen, terwijl Transamerica Worksite Marketing zijn organisatie voorbereidde op een verwachte volumegroei. Transamerica Reinsurance richtte zich met name op partners met een groot potentieel, bracht in die doelgroep nieuwe relaties tot stand en realiseerde bij belangrijke bestaande relaties een groter zakenaandeel.
GUARANTEED INVESTMENT CONTRACTS (GICS) EN FINANCIERINGSOVEREENKOMSTEN
AEGON Institutional Markets Division (IMD) boekte in 2002 goede resultaten. De winst voor belastingen op institutionele producten bedroeg in 2002 totaal USD 257 miljoen, een stijging van 33% ten opzichte van 2001. De verkoop van producten met een goede opbrengst op de lange termijn, voornamelijk ten behoeve van pensioenplannen, was hoog, aangezien beleggers de volatiele aandelenmarkten verlieten.
In de markt voor financieringsovereenkomsten groeiden de ‘medium term note programs’ substantieel tot USD 7,8 miljard. De groei kwam vooral voor rekening van Amerikaanse beleggers in vastrentende waarden. Overeenkomstig het bedrijfsplan van AEGON USA bleef de omvang van de activiteiten met gemeenten constant. De verkoop van financieringsovereenkomsten aan geldmarktfondsen bleef achter als gevolg van het vasthouden aan het beginsel alleen producten met een laag risicoprofiel op de markt te brengen.
BELEGGINGSFONDSEN, COLLECTIEVE TRUSTS EN SYNTHETISCHE GICS
Onze niet op de balans opgenomen productie boekte in het verslagjaar goede resultaten ondanks de zwakke marktcondities. De stortingen op synthetische GIC’s, waarin IMD marktleider is, benaderden de USD 12,2 miljard. In 2002 heeft IMD dit marktsegment verder uitgebreid. Onze twee grootste pensioenaanbieders, Diversified Investment Advisors, die zich richt op de markt voor middelgrote tot grote contracten, en Transamerica Retirement Services, die gespecialiseerd is in de markt voor kleinere ondernemers, hebben in dit moeilijke jaar toch kunnen voortbouwen op hun solide fundamenten en konden hun totaal aan beleggingen onder beheer vergroten.
Tegelijkertijd verstevigde Transamerica Retirement Services zijn leidende positie in de pensioenmarkt voor kleine ondernemers door een vernieuwd productassortiment en door het samenwerkingsmodel met strategische allianties, administratiekantoren en andere financiële dienstverleners uit te breiden.
2002 was ook een goed jaar voor Transamerica Investment Management, dat de beleggingen zag groeien tot USD 2,8 miljard ondanks de verdere verslechtering van de aandelenmarkten. De toegenomen nadruk op het verkopen van bestaande producten alsmede diversificatie in de richting van andere mogelijkheden voor fondsenbeheer, zoals ‘managed separate accounts’, maakten de weg naar deze groei vrij.
AANVULLENDE ZIEKTEKOSTENVERZEKERINGEN
De omzet ziektekosten, voornamelijk aanvullende verzekeringen en ongevallenverzekeringen met uitkering bij overlijden en/of invaliditeit, steeg in dollars met 18%, met name doordat de direct marketing verzekeringsactiviteiten van J.C. Penney nu voor een heel jaar meetelden. AEGON Direct Marketing Services (ADMS) richtte zijn energie op het realiseren van groei in zijn twee belangrijkste kanalen, ‘direct’ en ‘via belangengroepen’, daarbij voortbouwend op de succesvolle integratie van de direct marketing verzekeringsactiviteiten van J.C. Penney. Groei werd gerealiseerd zowel op de thuismarkt als op de internationale markten, met inbegrip van het Verenigde Koninkrijk, Australië, Japan en Zuid-Korea. ADMS genereerde in 2002 meer dan USD 2,4 miljard aan omzet uit zijn wereldwijde activiteiten.
AEGON CANADA
Ook in Canada had de neergang van de aandelenmarkten een negatieve invloed op het resultaat. De verkoop van unit-linked producten daalde scherp, omdat consumenten zich gingen richten op meer traditionele producten. De afkoop van gesepareerde fondsen steeg gedurende het tweede halfjaar, hetgeen enigszins werd gecompenseerd door klanten aan te moedigen over te stappen op het nieuwere beleggingsassortiment voor gesepareerde fondsen van Transamerica. Het jaar 2002 luidde een periode in van striktere aandacht voor kostenbeheersing, te beginnen met het minimaliseren van de operationele kosten en de herverdeling van middelen om de distributiekracht te versterken. De nieuwe organisatiestructuur, bestaande uit vijf operationele divisies, biedt een strak kader waarbinnen AEGON Canada zijn streven kan realiseren een aanbieder te zijn van een uitgebreid assortiment financiële diensten.
TRANSAMERICA FINANCE CORPORATION
Transamerica Finance Corporation, dat zich richt op handelsfinanciering, leasing van containers en opleggers en vastgoed informatiediensten, behoort niet tot de kernactiviteiten van AEGON USA. Desalniettemin heeft het bedrijf in 2002 een solide bijdrage geleverd, voornamelijk als gevolg van lagere operationele kosten in alle segmenten en verbeterde kredietkwaliteit bij de onderdelen Commercial Lending en Technology Finance. De winst daalde in 2002 echter naar USD 48 miljoen. Real Estate Information Services liet een sterke omzetgroei zien door een toename van de herfinancieringactiviteiten.
BEDRIJFSDOELSTELLINGEN
In 2003 zal AEGON Amerika groei van zijn kernactiviteiten binnen een aanvaardbaar risicoprofiel nastreven. Bovendien zullen de activiteiten op het gebied van kostenbesparing met kracht worden voortgezet. Groei en verbreding van distributierelaties zullen versnellen aangezien door uitbreiding van de technologische mogelijkheden en de verhoogde aandacht van het management een groter deel van het productaanbod van AEGON Amerika voor elk distributiekanaal beschikbaar zal komen.
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
Winst voor belastingen |
|
|
Productie |
|
