BIJZONDERE POSTEN
In de resultaten over 2004 is een bijzondere last van EUR 218 miljoen opgenomen in verband met een schikking met Dexia in een geschil rond de verkoop van Labouchere aan Dexia in 2000.

NIET-GECONSOLIDEERDE DEELNEMINGEN
Aan het einde van het tweede kwartaal van 2004 nam AEGON een belang van 49,9% in de samenwerking met Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM). Het aandeel van AEGON in de nettowinst van deze onderneming na de verwerving bedraagt EUR 4 miljoen en wordt onder de resultaten uit niet-geconsolideerde deelnemingen verantwoord. Het samenwerkingsverband met CAM is niet geconsolideerd.

Het belang van 20% in La Mondiale Participations resulteerde in een bijdrage van EUR 5 miljoen aan het nettoresultaat over 2004. Per 31 december 2004 heeft AEGON dit belang verhoogd naar 35%.

De nettowinst van EUR 218 miljoen over 2003 die onder de niet-geconsolideerde deelnemingen is opgenomen, heeft betrekking op TFC. TFC is per 1 januari 2004 geconsolideerd.


INLEIDING TOT IFRS
Vanaf 1 januari 2005 zijn alle beursgenoteerde ondernemingen in de Europese Unie verplicht om hun jaarrekening conform International Financial Reporting Standards (IFRS) op te stellen. Derhalve past AEGON met ingang van die datum niet langer de Nederlandse waarderingsgrondslagen (DAP) toe, maar rapporteert op basis van IFRS.

De eerste jaarrekening van AEGON die volledig conform de IFRS-grondslagen wordt opgesteld, is die over het boekjaar eindigend op 31 december 2005. In de jaarrekening 2005 en in de kwartaalverslagen die in de loop van 2005 gepubliceerd worden, zullen vergelijkende cijfers worden opgenomen over 2004 op basis van IFRS. De balans per 1 januari 2004, dat wil zeggen de openingsbalans onder IFRS, wordt daarmee het startpunt voor AEGON voor de toepassing van IFRS. Het verschil tussen de conform Nederlandse waarderings-grondslagen gewaardeerde activa en passiva enerzijds en de conform IFRS gewaardeerde activa en passiva anderzijds wordt als correctie op het eigen vermogen in de openingsbalans opgenomen.

Het ligt in de bedoeling dat op 14 april 2005 vergelijkende jaar- en kwartaalcijfers over 2004 worden gepubliceerd conform IFRS. De te publiceren IFRS-informatie omvat onder meer een verkorte balans per 1 januari 2004 en 31 december 2004, kwartaalresultaten per productsegment en geografisch segment op basis van IFRS en correcties op het eigen vermogen en de nettoresultaten als gevolg van de overgang van Nederlandse waarderings-grondslagen naar IFRS.

Hieronder worden de belangrijkste gevolgen voor AEGON in het kort toegelicht. Bedacht dient echter te worden dat IFRS geen veranderingen teweegbrengt in de fundamentele economische realiteit van de activiteiten en de bedrijfsvoering van AEGON.

De belangrijkste gevolgen zijn gebaseerd op waarderingsgrondslagen zoals die golden op 31 maart 2004. Deze waarderingsgrondslagen kunnen nog wijzigen als gevolg van veranderingen in IFRS tot 31 december 2005. Bovendien kunnen eigen analyses en de accountantscontrole nog tot wijzigingen leiden.


BELANGRIJKSTE GEVOLGEN
De overgang van Nederlandse waarderingsgrondslagen naar IFRS heeft met name gevolgen voor de volgende posten.

INVESTERINGEN, GEREALISEERDE WINSTEN EN VERLIEZEN OP VASTRENTENDE WAARDEN, VOORZIENING VOOR TOEKOMSTIGE VERLIEZEN OP BEDRIJFSOBLIGATIES.
Conform Nederlandse waarderingsgrondslagen worden alle vastrentende waarden gewaardeerd tegen amortisatiewaarde.

Op basis van IFRS dienen de meeste vastrentende waarden, met inbegrip van obligaties en bepaalde leningenportefeuilles, te worden opgenomen tegen marktwaarde. Aangezien de marktwaarde van deze vastrentende waarden de amortisatiewaarde te boven gaat, wordt dit verschil in de openingsbalans ten gunste van het eigen vermogen gebracht. Afhankelijk van hoe deze beleggingen op basis van IFRS worden aangemerkt, als available for sale of als fair value through profit and loss, worden ongerealiseerde veranderingen in de marktwaarde ofwel rechtstreeks in het eigen vermogen verwerkt ofwel ten gunste of ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht.

Veranderingen in de marktwaarde van deze beleggingen zullen naar verwachting tot schommelingen leiden in het eigen vermogen van AEGON, die niets van doen hebben met de onderliggende dynamiek van de bedrijfs-activiteiten. Om deze puur boekhoudkundige discrepantie op te vangen, voor zover er een directe relatie is tussen de waardering van de belegde middelen en de technische voorzieningen of de daaraan gerelateerde overlopende acquisitiekosten en de value of business acquired (VOBA), zal het eigen vermogen zodanig worden gecorrigeerd alsof deze ongerealiseerde waardeveranderingen daadwerkelijk waren gerealiseerd. Deze correctie wordt ook wel shadow accounting genoemd. De onder Nederlandse waarderings-grondslagen bestaande voorziening voor toekomstige verliezen op bedrijfs-obligaties wordt in de openingsbalans onder het eigen vermogen verantwoord. Conform Nederlandse waarderingsgrondslagen worden rente-gerelateerde winsten en verliezen op vastrentende waarden gepassiveerd dan wel geactiveerd en gedurende de verwachte gemiddelde resterende looptijd in het resultaat verwerkt. Onder IFRS worden deze winsten en verliezen in de winst- en verliesrekening verantwoord op het moment dat zij gerealiseerd worden. De ruilresultaten in de balans onder Nederlandse waarderingsgrondslagen zullen in de openingsbalans ten gunste van het eigen vermogen worden gebracht.

TECHNISCHE VOORZIENINGEN, OVERLOPENDE ACQUISITIEKOSTEN, VOBA.
De classificatie van de door AEGON verkochte producten bepaalt hoe de technische voorzieningen, de overlopende acquisitiekosten en de waarde van VOBA op basis van IFRS gewaardeerd moeten worden. De producten van AEGON worden aangemerkt als 'verzekeringscontract, als ‘beleggingscontract met discretionary participation features’ of als ‘beleggingscontract zonder discretionary participation features’. Op alle producten die als ‘verzekeringscontract’ of als ‘beleggingscontract met discretionary participation features’ worden aangemerkt, blijft AEGON de huidige waarderingsgrondslagen toepassen. Onder IFRS kunnen producten die als ‘beleggingscontract zonder discretionary participation features’ worden aangemerkt, hetzij tegen markt-waarde hetzij tegen amortisatiewaarde worden gewaardeerd. Deze keuze heeft gevolgen voor de waardering van de overlopende acquisitiekosten onder IFRS. AEGON zal bepaalde portefeuilles tegen marktwaarde waarderen en weer andere tegen amortisatiewaarde. De overlopende acquisitiekosten voor producten die als ‘beleggingscontract zonder discretionary participation features’ worden aangemerkt, zullen in de openingsbalans worden verlaagd. Het bedrag aan acquisitiekosten dat onder IFRS naar de toekomst kan worden uitgesteld, zal lager zijn dan het geval was onder Nederlandse waarderings-grondslagen.

PENSIOENREGELINGEN OP BASIS VAN SALARIS-DIENSTJAREN
Voor salaris-dienstjaren pensioenregelingen van de eigen medewerkers van AEGON mag volgens de IFRS-grondslagen in de openingsbalans gebruik-gemaakt worden van de zogenoemde fresh start regeling. Aangezien AEGON voor deze aanpak opteert, zal het actief in de balans op Nederlandse waarderingsgrondslagen dat betrekking heeft op AEGON USA in de openings-balans deels in het eigen vermogen worden verwerkt. Onder IFRS zal in de openingsbalans voor ondergefinancierde salaris-dienstjaren pensioen-regelingen een passief en voor overgefinancierde salaris-dienstjaren pensioen-regelingen een actief worden opgenomen.

BELASTINGLATENTIE
Conform Nederlandse waarderingsgrondslagen mogen latente belasting-verplichtingen tegen contante waarde worden gepresenteerd. Onder IFRS is dit niet langer toegestaan. Voor AEGON betekent dit dat de belastinglatentie in de openingsbalans zal worden verhoogd met een overeenkomstig bedrag dat ten laste wordt gebracht van het eigen vermogen.

DERIVATEN
Onder IFRS dienen alle derivaten tegen marktwaarde te worden gewaardeerd, waarbij waardeveranderingen in het resultaat moeten worden verwerkt, tenzij aan strenge criteria wordt voldaan en tevens hedge accounting wordt toegepast.

RISICODRAGEND WAARDEPAPIER
De junior perpetual capital securities AEGON worden onder IFRS als eigen vermogen aangemerkt en niet als vastrentende waarden, zoals dat onder Nederlandse waarderingsgrondslagen het geval was. Dit betekent dat de coupons op deze leningen onder IFRS rechtstreeks ten laste van het eigen vermogen worden gebracht. Conform Nederlandse waarderingsgrondslagen geschiedde dit ten laste van de winst- en verliesrekening.

WINST OP VERKOOP VAN TFC-ACTIVITEITEN
De winst over de verkoop van de TFC-activiteiten in 2004, die onder Nederlandse waarderingsgrondslagen ten gunste van het eigen vermogen is gebracht, wordt onder IFRS over 2004 in de winst- en verliesrekening verwerkt.