JOSEPH B.M. STREPPEL
LID VAN DE RAAD VAN BESTUUR
Dit is het eerste jaar dat AEGON rapporteert op basis van IFRS. Welke implicaties heeft dat gehad en verwacht u nog verdere wijzigingen op dit gebied?
De omschakeling van de Nederlandse waarderingsgrondslagen naar IFRS was een verandering van ongekende omvang. Gelukkig was AEGON er goed op voorbereid en dankzij de enorme inzet van alle betrokkenen is het nieuwe systeem bij AEGON met succes ingevoerd. Vanaf het begin hebben we de overstap naar IFRS beschouwd als een groot project, dat een proactieve informatievoorziening over de mogelijke gevolgen zou vereisen. Wij hebben onze beleggers, analisten en de media ingelicht over de veranderingen en hebben de verschillen tussen het oude en het nieuwe systeem zo open en helder mogelijk uitgelegd. Aangezien IFRS en de interpretatie van de regels nog steeds verder worden verfijnd, zullen wij blijven uitleggen wat de gevolgen zijn voor onze verslaggeving. Zoals reeds is gebleken bij de kwartaalresultaten die we in 2005 hebben gepubliceerd, heeft IFRS geleid tot fluctuaties in onze gerapporteerde resultaten, en dat zal zo blijven, maar dit heeft geen invloed gehad op de onderliggende prestaties. Totdat we overgaan op de tweede fase van IFRS, die hopelijk voor 2009 zal zijn afgerond, is dit iets waar me mee zullen moeten leren leven. Wij zullen uiteraard ons uiterste best blijven doen om uit te leggen welke factoren van invloed zijn geweest op onze resultaten. Uiteindelijk denken wij dat de harmonisatie van verslaggevingsstandaarden kan leiden tot een betere onderlinge vergelijkbaarheid van de resultaten van bedrijven en daar is AEGON een groot voorstander van.
Hoe sterk is de vermogenspositie van AEGON op dit moment en is deze het afgelopen jaar veranderd?
AEGON heeft een zeer sterke en gezonde financiële positie. We zijn het jaar met een sterke vermogensbasis begonnen en met een nog sterkere vermogensbasis geëindigd. De verzekeringsbedrijven in al onze belangrijke markten hebben hun solide AA ratings voor financiële kracht weten te behouden, terwijl de vermogensratio’s op holdingniveau verder zijn verbeterd. Eind 2005 vormde het eigen vermogen 76% van onze totale vermogensbasis, vergeleken met 72% eind 2004, en het groepsvermogen maakte eind 2005 89% van het totale vermogen uit. Als gevolg van de invoering van de IFRS-grondslagen is de samenstelling van het gerapporteerde eigen vermogen veranderd en zal het eigen vermogen ook meer fluctueren. AEGON zal zijn vermogensratio’s onder IFRS nauwlettend in de gaten houden en de gehanteerde definities eventueel herzien om binnen onze historische bandbreedtes te blijven, zodat ook in de toekomst sprake zal zijn van een hoge solvabiliteit. Het afgelopen jaar hebben wij twee uitgiften van perpetual capital securities met succes afgerond, waardoor de vermogensbasis op kostenefficiënte wijze is versterkt zonder dat verwatering optrad. De opbrengsten hiervan zijn grotendeels gebruikt voor het aflossen van senior en perpetual subordinated debt. Dankzij onze sterke vermogenspositie en goede kasstromen hebben we het totale dividend met 7% kunnen verhogen tot EUR 0,45 per aandeel.
Wat is het dividendbeleid van AEGON en verwacht u dat u de keuze tussen dividend in contanten en in aandelen kunt blijven aanbieden?
AEGON beseft hoe belangrijk het is om de aandeelhouders een dividend uit te keren, dat in lijn is met de kasstroom en de vermogensbasis van het bedrijf. Het totale dividend voor het hele jaar bestaat uit een interim-dividend, dat wordt vastgesteld bij de publicatie van de halfjaarresultaten in augustus, en een slotdividend, dat wordt voorgesteld bij de publicatie van de eindejaarsresultaten in maart en moet worden goedgekeurd tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Onderdeel van het dividendbeleid van AEGON is om aandeelhouders de keuze te bieden tussen een dividend in contanten en een dividend in aandelen. De afgelopen jaren is ruim 50% van het dividend van AEGON uitgekeerd in aandelen. Hoewel dit percentage naar verwachting lager zal liggen voor het slotdividend over 2005, vanwege ons voorstel om de waarde van het dividend in aandelen ongeveer gelijk te stellen aan de waarde van het dividend in contanten, geloven wij dat veel van onze aandeelhouders het waarderen dat zij kunnen kiezen tussen contanten en aandelen. We zullen hen deze keuze dan ook blijven bieden.
De rente is nog steeds relatief laag. Wat heeft dat voor gevolgen voor AEGON?
Hoewel de lage rente geen problemen oplevert voor AEGON, zouden we het eerlijk gezegd wel prettig vinden als de rente zou stijgen, en dan het liefst geleidelijk. Lage rentestanden maken sommige van onze producten, zoals vaste annuities, minder aantrekkelijk in vergelijking met bepaalde andere spaar- en beleggingsproducten. Bovendien leidt een lage rente tot lagere opbrengsten uit herbeleggingen. Hierdoor zouden te zijner tijd de marges voor bepaalde producten onder druk kunnen komen te staan, vooral daar waar sprake is van minimumgaranties. AEGON bewaakt de mismatch tussen beleggingen en verplichtingen op een gedisciplineerde manier en als zodanig vormen de huidige rentestanden dan ook geen reden tot bezorgdheid.
VORIGE